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绝色帝师红颜一切为了内容,首轮目标15亿美元,爱奇艺向IPO发起最后冲刺-犀牛娱乐 In 全部文章 @2014年09月13日

一切为了内容,首轮目标15亿美元,爱奇艺向IPO发起最后冲刺-犀牛娱乐
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文|杨震宇 编辑| 朴芳
在经过漫长的等待和努力后,年前传出即将赴美IPO的国内视频网站爱奇艺烧火油吧,终于在2月的最后一天,正式向美国证券交易委员会(SEC)递交了招股说明书,确定其股票代码为“IQ”,而一旦通过申请爱奇艺就将在美国纳斯达克证券市场正式挂牌上市。

这个在中国互联网界内传了近四年的“周期性消息”,终于算是尘埃落定,而爱奇艺也将成为自优酷土豆从纽交所退市后,第一家登陆美国资本市场的中国视频网站王玉普。
根据其招股说明来看下山兰,爱奇艺这次计划首轮IPO募资金额约为15亿美元,但具体发行价格区间和数量则暂时没有公布。而据悉这次募集的资金,将主要重点用于扩展和加强内容,以及技术服务支持,其次为运营资金及用于其他公司事务。
其中众多知名投行券商,包括高盛集团、瑞士信贷集团、美林银行子公司PFS、华兴资本、花旗集团和瑞银证券,都将担任此次IPO的主要承销商,为爱奇艺的纳斯达克之路保驾护航。而百度在其IPO后,预计仍将是爱奇艺第一大控股股东。
收入结构变化明显 付费业务比重提高
目前爱奇艺作为国内第一梯队的视频平台,主要的对手是阿里的优酷土豆和腾讯的腾讯视频,除了之前有过巨头合并经历的打车和外卖领域外,视频行业可能是现在仅剩的需要“烧钱大战”来维持运营竞争的互联网领域。
早在2012年,百度成为爱奇艺第一大股东后,爱奇艺在保持自身独立的同时,一定程度上也拥有了可靠的资金和资源支持,得以面对竞争激烈的国内市场也可以保持较快速发展。
但随着百度近几年专注于人工智能等领域的业务转型,对视频业务的投入也随之减少,不胜当年,而这也注定了现在对资金极度渴求的爱奇艺,必须走上资本化之路来守住城池、扩展疆域。

事实上,在面对非常看重财报业绩的华尔街时,爱奇艺在招股说明书里也交上了一份“值得期待”的成绩单。据招股书显示,爱奇艺在2017年总营收为173.784亿(26.710亿美元),较2016年的112.374亿增长了54.6%,而2015年则为53.186亿元,具有非稀品网常快的增长速度户撒刀王。同时细看其收入结构的变化,也显示了爱奇艺在视频行业中具有较强的“盈利潜力”。
▲爱奇艺近三年的营收情况
虽然目前爱奇艺和其他同行一样仍处于亏损状态,但是依托于营收的迅猛增长,其净亏损率是持续下降的伊通吧。其中付费会员业务的快速增长,让爱奇艺看到了盈利的曙光。
招股书披露显示,截止2017年12月31日,爱奇艺已经拥有5080万会员,同时在2017年会员收入为65.360亿元(约10.046亿美元),较2016年的37.622亿元增长73.7%春熙路刀客,其规模更大大多于2015年的9.97亿元。
而作为另一大收入来源,爱奇艺的在线广告收入也从2015年的33.999亿增长至2016年的56.504亿,同比增长66.2%,2017年为81.589亿(12.540亿美元),同比增长44.4%。

值得注意的是付费会员营收占总营收的比例,从2015年的18.7%,到2016年的33.5%,再到2017年进一步升至37.6%,可以说付费会员收入已经超过了总营收的三分之一,对于刚刚建立起内容付费意识的中国市场,这个增长速度和规模占比已经是相当不错了,在可预见的将来,包括付费会员等衍生业务将是爱奇艺另一个日益重要的收入来源。

▲爱奇艺近三年的收入构成比例
而和其他同行相比,如腾讯视频在2017年9月宣布了会员数量突破4300万,以及美国第一大视频流平台Netflix全球1.18亿的订阅会员数量,无论是国内还是国外,各家你追我赶的势头毫不逊色,竞争依然会相当激烈,但同时,有国内市场竞争的良性循环和国外巨头的行业经验可供参考,爱奇艺的未来财报成绩预计会进一步令华尔街投资人满意。
优质IP值得重金投入,IPO融资紧急输血
2018能否重现爆款热潮
整体上看,视频行业付费会员数量快速增长的背后,是国内各家平台对于优质内容持续不断的重金投入,尤其是近年来火爆的自制IP节目,担当起了各家引流吸粉的重任。爱奇艺也在这几年持续推出了一系列优质IP节目窗外有张脸,包括自制网综《奇葩说》、《中国有嘻哈》等息县一高,网剧则有《盗墓笔记》、《老九门》、《无证之罪》等。
在优秀IP越来越稀缺的今天,掌握几个王牌IP对一家视频网站来说可谓是在竞争中脱颖而出的杀手锏莫老五。爱奇艺的IP联动和货币化变现能力,则体现在网综品牌树立、培养网红艺人以及泛娱乐开发上等渠道。
以《中国有嘻哈》为例,节目播出后,火起来的除了那句“你有freestyle吗”之外,还包括“艾夫杰尼、欧阳靖、TT”等一众嘻哈歌手和音乐歌曲,对于优秀节目来说影响力就是最好的变现资本,排除天价招商广告费用外,凭借“有嘻哈”火起来的潮牌“R! CH”也得到了很多年轻人的认可。
目前爱奇艺在衍生品开发上授权的合作品类覆盖了服饰、配饰、3C数码、食品、酒水等超过200个单品,体现了爱奇艺对热门IP的衍生开发能力和多样的变现模式,具体形态呈现为“广告、付费(订阅+点播)、出版、发行、衍生业务授权,以及游戏与电商”。
包括巡回全国各地的“中国有嘻哈LIVE演唱会”。门票收入,明星周边、内容供应商分成收入等罗照辉,都在节目结束很久后还在持续发酵,通过“一鱼多吃”的生态布局,为爱奇艺贡献着这个IP的衍生价值。

而一开始作为付费会员引爆点的自制网剧,影游文联动已经是属于基本操作,其价值不再局限于单一载体本身,如《老九门》网剧爆火后,爱奇艺和小米西山居联合推出的同名游戏,在开服后也创下了月流水新高的记录。同时依托于多元化的盈利模式和IP开发链条,再加上泡泡社区的社交加持形成的协同效应绝色帝师红颜,也是有助于为用户提供更卓越的娱乐体验。

在作为将来上市后的第一个财报年,2018年爱奇艺在自制和引进内容上的投入产出必将成为投资者所关注的重中之重。早在去年的爱奇艺iJOY招商悦享会上,CEO龚宇声势浩大地公布了79部大剧,54部热门综艺等,总计223部的重磅内容车在囧途。
包括目前已经播出的《偶像练习生》、《奇葩大会》等网综,其次还有值得期待,有多家平台都在抢占的街舞、机器人格斗等热门类型,爱奇艺在这方面也即将上线自制的,有多位流量明星加盟的《热血街舞团》和《机器人争霸》,其还未播出,已吸引了众多眼球,也有机会帮助爱奇艺打造更多的全产业链IP。

同时2018年即将上线的还有例如张艺兴的新剧《黄金瞳》、改编自天蚕土豆原著的《大主宰》以及由陈嘉上监制的穿越武侠轻喜剧《唐砖》这样的强势IP。以及去年从Netflix引进的例如《怪奇物语》等海外自制内容,可以看出爱奇艺也在积极扩宽自己的内容产品线和更多的商业伙伴。
而同时也作为这次爱奇艺赴美上市“讲故事”的对标企业,Netflix也代表了全球范围内流媒体势力崛起的代表,在内容投资、产品构建和用户研究方面上,也能提供给爱奇艺在国际化拓展上的一些经验和教训刘路辉。
要知道爆款的创造是非常困难的一件事,而持续创造爆款则更是难上加难的事情,需要平台能力、人才和资金三者缺一不可,而这也是爱奇艺在公布要放出100亿做内容之后马上寻求IPO的重要原因。
因为只有持续地创造一系列爆款才能最大程度地留住老会员用户,吸引新用户,建立自己品牌的“护城河”,才有资本和实力寻求所谓差异化竞争路线柘荣天气预报,守住行业头部的位置。而这也将是爱奇艺在赴美上市之后很长一段时间内对自己,也是对投资者所必须要承受的责任。
END
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